IF Hebe bildades år 1926 den 28/3. När klubben då bildades kallades den Hällefors allmänna idrottsförening. Man fick dock byta namn när man sökte inträde in i Riksidrottsförbundet vilket efter en pristävlan blev IF Hebe. IF Hebes första ordförande hette John Th. Larsson. I anteckningar från det första protokollförda mötet framgår det bland annat att man skulle motarbete kortspel på idrottsplatsen och området runt omkring. I slutet på 1927 upptog man bandyn, och det köptes in tolv klubbor och sex bollar.
Den 28:e juni 1936 invigdes den nya idrottsplatsen, Silvervallen, det var också vid denna tid som fotbollslaget började klättra i serien. 1942 spelade IF Hebe i division 3. Innan den serien startade värmde man upp genom att besegra Vimmerby med 10-2 och Hultsfreds AIK med 5-0. När serien kom igång slog man Kalmar AIK med 10-3 och spelade 1-1 mot Kalmar FF. Det talades och skrevs mycket om kometlaget från Silverdalen. Under flera år hade fotbollen en tränare vid namn Richard Kudelka från Österrike, han hade senare landslagsuppdrag i sitt hemland.
1952 invigdes den första landisbanan som låg vid Silverdalens pappersbruk. 1958 bildades föreningens första damklubb, den höll på i ungefär 10 år.
1961 hade fotbollen det bästa laget sedan storhetstiden på 40-talet, man slutade då på tredje plats i division 4. Om laget detta år hade stannat hade IF Hebe kunnat bli otroligt bra, men istället valde sju spelare att lämna klubben året därpå till förmån av andra klubbar högre upp i seriesystemen. Nämnas av dessa som då lämnade föreningen var Lage Gustavsson och L-E Kennmark som gick till Åtvidabergs FF som då låg i division 2, vilket är nuvarande division 1. Lage Gustavsson var kvar i Åtvidaberg även när de gick upp i Allsvenskan, och han var även med om att ta två SM guld med Åtvidaberg.
Den nuvarande isbanan vid Silvervallen invigdes lagom till bandysäsongen 1972-1973, och eldsjälen bakom banans tillkomst hette Billy Thapper. Billy jobbade ihop ett bandylag som var ett av de bästa i Småland. Värvningen av Habo Johansson var väldigt lyckad. Matchen mot Nässjö IF på Silvervallen blev en klassiker, över 1500 avnjöt denna tillställning som Hebe vann med 5-4. Bandyn hade sin storhetstid under en 15 års period från 1973 och framåt.
I början på 70-talet fick IF Hebe igång en ny damklubb, som på ett mycket bra sätt fungerade i 12 år. 1974 invaldes den första kvinnan i huvudstyrelsen, denna kvinna var Lillemor Kennmark.
IF Hebes första och enda hittills landslagsman blev Tommy Strangnefjord, då han 1976 blev nordisk mästare med pojklandslaget i bandy.
Under 80-talet fick IF Hebe fram många bra fotboll och bandy spelare, bl.a. Dan ”Frasse” Fransson, Kjell-Åke Nilsson, Tommy Strangnefjord, Kjell Nilsson som spelade allsvenskbandy. 1986 blev en ny träningsplan på gräs verklighet, vilket var en nödvändighet för en bra ungdomsverksamhet. IF Hebes bandyverksamhet lades ner år 2002.
IF Hebes fotbollslag har under 90-talet och 2000-talet för det mesta hållit till i division 5 och 6 med några undantag då man varit uppe i division 4 och vänt. 1991 startade den tredje damklubben i föreningens historia, den fungerade mycket bra till den återigen lades ner för ett par år sedan.
En annan verksamhet som är otroligt viktig för föreningen är bingoverksamheten som startades upp i slutet på 70-talet. Den som drog igång den verksamheten var Vera Gideonsson. Denna verksamhet har varit en väldigt viktig inkomstkälla genom åren. Tyvärr lades denna verksamhet ner år 2012 på grund av bristande intresse.
År 2011 slutade IF Hebe på tredje plats i division 5. Man förlorade dock i kvalet upp mot division 4, men man får vara nöjd ändå då detta var föreningens bästa prestation på över 20 år. Vi har just nu i IF Hebe ett A-lag och tre ungdomslag.